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行業投資分析

山西快乐十分前三走势图百度 www.zxxlp.com 發布時間:2019-04-08 關鍵字:行業投資分析

投資人在投資項目之前,要把握的是項目企業所處的行業。

分析行業能大概率避免方向性的錯誤,同時可以尋找投資切入點。企業處在一個不景氣的行業,或者受到政策調控的行業,即使企業花再多的努力,也不可能產生很好的經濟效益和社會效益;相反,如果處在一個非常景氣的行業或者有良好發展前景的行業,投資成功的概率會大許多。

辨別行業的好與不好只是行業分析的起點,初步看好一個行業后我們應該對行業做深入的分析。只有把整個行業搞清楚了,才會發現其中的風險因素和機會點,增加我們投資成功的概率。

行業分析首先應該從大的方面著眼,去區分行業的優劣。一般而言,一個好的行業必須具備以下幾個條件:

1.行業市場容量非常大,且增長趨勢明顯,比如光伏行業未來幾年有 1300 億元的市場規模,每年以 30%以上的增長速度遞增,處在這個行業中的企業賺錢就顯得很容易,因為市場這么大不可能幾家企業就可以消化掉。

2.行業必須符合國家政策導向,最好是能夠得到國家政策的扶持,如稅收的減免、財政補貼等。相反,如兩高一剩行業,高污染、高能耗、產能過剩,在供給側改革的背景下,這些行業受到國家政策限制,未來盈利能力受到限制。

3.行業的毛利率很高,即使生產規模不是很大,同樣可以賺到很多錢。行業的毛利率高可能因為產品的技術含量高,使得產品的附加值高,如高新技術行業。

4.行業壁壘高,競爭風險小。行業壁壘包括政策壁壘、技術壁壘、資本壁壘。如電信行業,一般企業根本進入不了。

那么有針對性地做好行業分析,需要關注以下幾方面。

1.明確行業分析的目的

投資者分析行業,是圍繞為具體項目提供投資決策的依據而展開的,區別于其他專業咨詢機構的分析,他們所做的行業分析報告可能是為政府或行業提供大行業的參考意見。如果分析的行業是某一細分市場,那就不單純只分析大的行業市場狀況,更要仔細分析擬投資企業所在細分市場的狀況和發展前景。 有了明確的分析目標,我們就可以提出以下問題去尋找答案:

(1)行業的規模多大?是否未來幾年能保持 20%以上的增長速度?

(2)這個行業內的價值鏈是怎樣構成的?產業鏈中哪一段應該是最有投資價值的?

(3)行業內的龍頭企業是哪些?總體利潤水平如何?

(4)行業中的龍頭企業能否走向資本市???已經有多少家上市的企業?能否容納 更多的上市企業?等等

2.建立一套簡單有效的資料收集和科學分析的方法。

有了需要回答的問題我們就可以有針對性地收集資料了,搜集資料可以通過以下幾種:

(1)查詢券商、基金等機構行業報告;

(2)查詢行業期刊、專業雜志、行業協會網站;

(3)查詢行業重點企業報告、招股說明書。

完成資料收集后,在分析的過程中需要重點關注:

(1)行業未來的增長空間;

(2)政府政策對行業的影響;

(3)行業的增值過程,重點關注產業鏈上增值幅度最大的節點;

(4)行業中主要的產品和技術水平;

(5)行業競爭的關鍵因素

根據需求分析:質量、價格、服務

根據技術水平分析:未來技術創新的方向與影響;

(6)行業內企業發展的決定因素

3.最終得出行業分析的結論。

資料搜集是以形成分析結論為目的的,因此行業分析報告不應是數據或資料的羅列,而要有明確的結論。最終成文的報告里最少需要給出以下結論:

(1)這個行業的未來成長性是否具有投資價值;

(2)行業內的龍頭企業是哪些;

(3)行業內的競爭取得超越競爭對手的關鍵因素是哪些;

(4)行業內的企業是否能夠走向資本市場或存在并購的機會。

行業分析這件事最重要的是得出結論,以有助于投資決策,圍繞中心目的而展開工作,不要為了分析而分析。


文章轉載自:互聯網
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